A股已经处于底部区域
<I>民族证券 徐一钉</I><BR><BR> <B></B><BR><BR> 虽然中期调整已经进入收官阶段，但<a href="/hunt/tag/A%B9%C9/" class=kw >A股</a><a href="/hunt/tag/%CA%D0%B3%A1/" class=kw >市场</a>在底部盘整的时候，并不意味着沪深股市不会再创新低，震荡可能还会很剧烈，前期强势股的补跌也会有相当强的杀伤力，一些个股可能还会有20%-30%的跌幅。<BR><BR> 随着沪深股市的调整，一些<a href="/hunt/tag/%C0%B6%B3%EF/" class=kw >蓝筹</a>股的<a href="/hunt/tag/%B9%C0%D6%B5/" class=kw >估值</a>水平重新具有吸引力，有望吸引一部分资金重新流入A股市场。加上市场对<a href="/hunt/tag/%C0%FB%BA%C3/" class=kw >利好</a>消息的预期，20多只偏股型<a href="/hunt/tag/%BB%F9%BD%F0/" class=kw ><a href="/hunt/tag/%BB%F9%BD%F0/" class=kw >基金</a></a>的陆续发行，A股市场的承接能力明显增强，目前正处于低位“筹码交换”的阶段。<BR><BR> 2008年2月至今，上证综指周K线已连续收出8根阴线。根据历史数据显示，从1993年以来的16年中，上证综指周K线只有六次连续拉出7根以上的阴线。其中三次出现在牛市结束、或中期<a href="/hunt/tag/%B7%B4%B5%AF/" class=kw >反弹</a>结束后，即2004年4月起的周K线11连阴，2001年7月、2002年8月起的周K线7连阴；两次出现在熊市结束、或中期调整结束之前，即2005年4月起的周K线7连阴和2004年12月的周K线7连阴。从历史规律看，目前A股市场已经处于底部区域，我们认为上证综指继续调整的幅度应该在10%以内。<BR><BR> A股市场历史上两次大级别的调整，即1558点至325点、2245点至998点的调整中，分别在777点和1311点附近形成强力支撑，并产生了2、3次中期反弹。1558点对应777点和2245点对应1311点的最大跌幅分别为50.13%和41.60%。截至4月3日，6124点以来调整的最低点是3271点，最大跌幅为46.59%，已经进入41.61%-50.13%这一强支撑区。从调整时间看，在大级别的调整中，一般调整5、6个月后，都会出现中期反弹行情，6124点调整至今已进入第6个月，同样显示A股市场已经进入中期调整的最后收官阶段。<BR><BR> 但是，当前市场已经降低了A股市场的预期，中、长线筹码的松动对<a href="/hunt/tag/%B4%F3%C5%CC/" class=kw >大盘</a>的反弹将构成压力。部分低价股、题材股等的炒作将大幅降温，没有真实业绩支撑的<a href="/hunt/tag/%C9%CF%CA%D0%B9%AB%CB%BE/" class=kw >上市公司</a>，一旦估值水平严重偏离内在价值，出现调整的可能性很大。进入4月份，上市公司2007年<a href="/hunt/tag/%C4%EA%B1%A8/" class=kw >年报</a>、2008年一季度报将密集公布，缺乏“真实”业绩支撑的公司，以及景气度出现拐点的强周期性行业公司，在估值压力下将难有好的表现。<BR><BR> 在操作策略上，四月份我们看好银行、<a href="/hunt/tag/%B1%A3%CF%D5/" class=kw >保险</a>、<a href="/hunt/tag/%C5%A9%D2%B5/" class=kw ><a href="/hunt/tag/%C5%A9%D2%B5/" class=kw >农业</a></a>、新<a href="/hunt/tag/%C4%DC%D4%B4/" class=kw >能源</a>、<a href="/hunt/tag/%D2%BD%D2%A9/" class=kw ><a href="/hunt/tag/%D2%BD%D2%A9/" class=kw >医药</a></a>等行业龙头企业，地产板块中的万科A，<a href=/money/s/601186/ ><a href="/hunt/tag/%D6%D0%B9%FA/" class=kw >中国</a>铁建</a> 、<a href=/money/s/601390/ >中国中铁</a> 等基础设<a href="/hunt/tag/%CA%A9%BD%A8/" class=kw >施建</a>设类公司，以及具备提价转嫁原材料、成本上升能力的公司也有望出现投资机会。<BR> <div class="parent tbox ">相关走势<div class="child "><table border=0 cellpadding=1 cellspacing=0 cols=3><tr> </tr><tr><td><div><div><a href=/money/s/601186/ >中国铁建</a></div><a href=/money/s/601186/ ><img src=/money/h/chart/d0/601186.png border=0 alt="中国铁建" align=center></a></div></td><td><div><div><a href=/money/s/601390/ >中国中铁</a></div><a href=/money/s/601390/ ><img src=/money/h/chart/d0/601390.png border=0 alt="中国中铁" align=center></a></div></td><tr><td colspan=3 align=right><a href=/stock/group?code=601186,601390 target=_blank>详细行情>>></a></td></tr> </table></div></div> <blockquote><b>标签</b>:<a href=/hunt/tag/A%B9%C9/ target=_blank>A股</a> <a href=/hunt/tag/%B1%A3%CF%D5/ target=_blank>保险</a> <a href=/hunt/tag/%B4%F3%C5%CC/ target=_blank>大盘</a> <a href=/hunt/tag/%B7%B4%B5%AF/ target=_blank>反弹</a> <a href=/hunt/tag/%B9%C0%D6%B5/ target=_blank>估值</a> <a href=/hunt/tag/%BB%F9%BD%F0/ target=_blank>基金</a> <a href=/hunt/tag/%C0%B6%B3%EF/ target=_blank>蓝筹</a> <a href=/hunt/tag/%C0%FB%BA%C3/ target=_blank>利好</a> <a href=/hunt/tag/%C4%DC%D4%B4/ target=_blank>能源</a> <a href=/hunt/tag/%C4%EA%B1%A8/ target=_blank>年报</a> <a href=/hunt/tag/%C5%A9%D2%B5/ target=_blank>农业</a> <a href=/hunt/tag/%C9%CF%CA%D0%B9%AB%CB%BE/ target=_blank>上市公司</a> <a href=/hunt/tag/%CA%A9%BD%A8/ target=_blank>施建</a> <a href=/hunt/tag/%CA%D0%B3%A1/ target=_blank>市场</a> <a href=/hunt/tag/%D2%BD%D2%A9/ target=_blank>医药</a> <a href=/hunt/tag/%D6%D0%B9%FA/ target=_blank>中国</a> </blockquote> <blockquote><b>品种</b>:<a href=/money/s/601186/ >(601186)中国铁建</a> <a href=/money/s/601390/ >(601390)中国中铁</a> </blockquote>页:
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